★アルフレッド・ラパポート (著)、 マイケル・モーブッシン (著)、 新井 富雄 (翻訳)、 高橋 文郎 (翻訳)、 芹田 敏夫 (翻訳) / 『市場の期待を株価で読み解く エクスペクテーション投資入門』
http://www.expectationsinvesting.com/
・予測期間中のフリー・キャッシュフローは、企業価値の一部分のみを表している。
予測期間以降の期間におけるフリー・キャッシュフローの価値である残余価値(residual value)の推定方法としては、
永久年金法(perpetuity method)ないしインフレ修正永久年金法(perpetuity-with-inflation method)のいずれかが推奨できる
・株式リスクプレミマム=ベータx市場リスクプレミアム
↓
株式リスクプレミアム=ベータx(期待市場収益率-リスクフリー・レート)
「ベータ」は、
ある株式のリターンが市場全体の変動に対してどれだけの感応度を持っているかを表している。
例:市場が1パーセント上昇ないし下降したときに、
ある株式が1.2パーセント上昇ないし下降したりするとすれば、
その銘柄のベータは1.20になる。
ベータの数値は、ブルームバーグ、バーラ、メリルリンチ、
スタンダード・アンド・プアーズおよびバリューラインなどの多数の情報源から入手できる。
・投資家は、バリューライン投資サーベイ、S&P、証券会社の調査レポート(Multex.comのような)、
およびその他の調査サービスといったたくさんの情報源を得ることができる。
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